Oil Prices Outlook

Oil Prices Outlook
The price of oil may well go down for a while. China is slowing down, India is slowing down, a lot of places are slowing down. But over a decade the price of oil is going to go through the roof. The surprise is going to be how high the price of oil stays and how high it goes.

That doesn’t mean it cannot go to $70 in the meantime. But if it does, you should buy a lot of oil. - in CNBC


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Jim Rogers is an author, financial commentator and successful international investor. He has been frequently featured in Time, The New York Times, Barron’s, Forbes, Fortune, The Wall Street Journal, The Financial Times and is a regular guest on Bloomberg and CNBC.


Prix ​​du pétrole


Il vaut la peine de faire un commentaire sur les prix du pétrole qui ont été s'effondrent à une vitesse remarquable ces derniers temps. Tout d'abord, nous allons récapituler brièvement l'évolution des prix sur les cinq dernières années, que j'ai divisé en huit époques dans le tableau ci-dessus.
L'étape finale du choc des prix 2005-2008. Cette évolution s'explique par l'apparition du plateau dans la production mondiale de pétrole brut, avec une économie en pleine expansion mondiale. Il y avait probablement un excès spéculatifs à amplifier les stades du mouvement.
L'effondrement massif des prix du pétrole entraînés par la crise financière de 2008.
Une reprise assez rapide entraînée par les réductions modestes de production de l'OPEP, notamment l'Arabie saoudite.
Une période de prix relativement stables au 2e semestre 2009 et 1er semestre 2010 à un niveau qui était (alors) acceptable à l'OPEP.
Une forte montée en fin 2010/début 2011, entraîné par le printemps arabe et en particulier la perte de la production de pétrole libyen.
Une baisse progressive des prix de la zone euro alors que la crise se réchauffe, ce qui soulève des craintes sur la demande, et la situation au Moyen-Orient semble se stabiliser (à l'exception de la Syrie, qui n'est pas un gros producteur de pétrole).
A augmente courtes nettes de prix que les opérations LTRO semblent avoir stabilisé l'Europe, et les craintes d'une attaque israélienne contre l'Iran sont largement diffusées dans la presse.
Le récent effondrement brutale des prix car il devient clair que les opérations de refinancement sont qu'un palliatif temporaire à la situation dans la zone euro, qui ne cesse de s'aggraver. En attendant les négociations avec l'Iran prendra une attaque sur la table pour le moment. En outre, la croissance dans les grands pays émergents (Chine, Inde, Brésil) a ralenti.
Alors Où ces tendances maintenant? D'une part, il semble clair que les forces de ces dernières à la baisse sur les prix va se poursuivre: les négociations avec l'Iran va traîner le gouvernement américain est déterminé à repousser toute attaque qu'après l'élection, alors que l'Iran est déterminé à ne pas céder du terrain, pas plus que il doit absolument. De même, les difficultés de l'Espagne sauvetage Bankia, et le fait qu'il ya probablement encore beaucoup de pas-totalement actualisés créances douteuses des banques espagnoles, donnent à penser que le gouvernement espagnol est proche de la fin de sa corde. Pendant ce temps la tension entre le peuple grec et les autorités internationales n'est pas du tout résolu. Dirigeants de l'Eurozone à l'heure actuelle semblent encore ne pas avoir de stratégie sérieuse pour résoudre les problèmes. Chômage espagnol et le grec continuent de grimper. Et puis il ya l'incapacité persistante du système américain de politique polarisé de venir à bout des défis majeurs - en particulier l'expiration prochaine des réductions fiscales de Bush et les réductions de dépenses automatiques qui seront déclenchées vers la fin de cette année. Tout cela est effrayant marchés boursiers partout, d'autant plus que personne ne sait vraiment quelles sont les implications pour le système financier mondial sera si les morceaux commencent à tomber de la zone euro car elle lanternes avant.

Ces sortes de considérations donnent à penser que la rupture à la baisse des prix du pétrole pourrait continuer beaucoup plus loin.

D'autre part, avec Brent tombe en dessous de 100 $, nous sommes en train de tester le niveau de tolérance actuelle de l'OPEP pour baisser les prix. En 2009/2010, ils étaient prêts à se contenter d'70ish $ sans réduire la production. Toutefois, depuis ce temps ils - en particulier l'Arabie saoudite - ont signé pour de vastes programmes de relance nationaux pour apaiser la population à la suite du printemps arabe. Ainsi, il est presque certain besoin d'un prix un peu plus élevés aujourd'hui. M. Al-Naimi a été cité à de nombreuses reprises l'année dernière en disant que 100 $ était un prix équitable pour le pétrole. Vont-ils réduire la production de pétrole aujourd'hui, sur cette règle? Ou attendre jusqu'à ce qu'il traverse 90 $ ou 80 $? Je serais surpris si elle a pris 80 $ pour les amener à agir.

Ainsi, je m'attends à ce que si le mouvement à la baisse devait se poursuivre, il ne serait pas trop longtemps avant qu'il ne déclenche une réduction de la production saoudienne. Il ya une possibilité (comme en 2008) que les prix pourraient descendre plus bas transitoire en particulier si les événements en Europe tourner vraiment dramatique et les marchés commencent à paniquer. Ensuite, il faut un certain temps pour que les effets de réduction de la production pour travailler dans le système. Mais là encore, je m'attends acteurs du marché d'avoir appris quelque chose de ce qui s'est passé en 2008 et être plus enclins à prix dans l'effet des baisses de production de l'OPEP à l'avance.

En outre, une fois que nous sommes en dessous de 100 $ en prix du Brent, il ya un risque considérable de surprises à la hausse. Une rupture des pourparlers Iran, les autorités européennes de faire quelque chose relativement fonctionnel, les élections grecques produisant une coalition pro-accord, le hoquet de toute nature dans le système de production mondiale de pétrole. À long terme, je pense que les prix du pétrole vont certainement en moyenne plus de 100 $.

En bref, alors que les prix pourraient certainement aller plus bas à court terme, ils sont à des niveaux ont été, si j'étais un négociant en pétrole, je me sentirais plus à l'aise à long qu'à court à moins que mon horizon temporel a été très court. Si l'on était assis en espèces, il pourrait être un argument pour attendre un peu plus longtemps avant de sauter sur le côté long - du moins tant que la situation en Espagne semble tout à fait aussi en suspens.